国内大宗商品近全线收跌。上海期货交易所天然橡胶期货（简称“沪胶”）跌幅居前，沪胶主力1309合约收于每吨18465元，较上一交易日下跌495元，跌幅达2.61%。 东京工业品交易所（TOCOM）橡胶期货昨日小幅下挫，9月交割的橡胶期货合约收于每公斤249.4日元。 此前，由于日本央行祭出史上最大的量化宽松货币政策，日元大幅贬值，使得日胶走势坚挺。光大期货分析师彭程在接受《国际金融报》记者采访时表示：“日元自去年10月至今，短短6个月贬值幅度已经超过26%。受此影响，尽管基本面疲软，日本橡胶库存不断攀升，下游日系车销量不畅，但在货币政策影响下，日胶大幅上涨。” 4月22日，由于二十国集团（G20）会议未公开讨论日本央行的宽松货币政策，引发近期日元贬值，美元兑日元当天一度逼近100水平。瑞达期货分析师王锴威预计，美元兑日元在100水平做短暂停留后，将升破该关口。随着日元的贬值，日本橡胶期货价格还将上行。 虽然有日胶价格上行预期，但是市场人士认为，沪胶走势依然受制于国内橡胶市场基本面。 从国内需求来看，中汽协数据显示，3月份中国汽车产销分别为208.52万辆和203.51万辆，同比分别增长10.88%和10.69%。重卡销售也出现反弹，下游需求有了好转迹象。 不过，在需求上升的同时，供应也在增加。目前，中国海南、云南产胶区均已进入开割期，新胶正陆续上市。进入5月，天然橡胶生产大国也将进入割胶期。泰国首先加入供应大军，6月起，泰国每月将向现货市场提供30万吨左右的新胶，紧接着马来西亚和越南也将每月向市场提供7万吨以上的新胶。随着时间推移，市场供应将大幅增加。 此前由于供应过剩，橡胶市场已经囤积了高库存。而供应增加速度加快后，橡胶库存还将继续增加，胶价受到压制。 日前，青岛保税区的天然橡胶库存已经屡创新高。截至4月15日，青岛保税区橡胶库存总计36.69万吨，较3月29日增加8300吨，其中天然橡胶为20.88万吨，合成橡胶为5.36万吨，复合橡胶为10.45万吨。交易所库存也在攀升，截至4月19日，上海期货交易所指定交割仓库中，天然橡胶期货仓单达7.133万吨，较2012年同期的1.171万吨增加约6万吨；库存小计约12万吨，较2012年同期增加约10.1万吨。 库存大幅增加反映出供需宽松局面。彭程认为，牛市看需求，熊市看供给，目前大宗商品市场处于熊市中，沪胶在市场供应不断增加的背景下，即便受日胶影响反弹也是短线行为，持续性上涨概率不高，预计沪胶中期或探低至每吨17500元成本线附近。
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